業界新聞

中國水運物流14家上市,一強獨大 多龍并進

作者:ZNS  點擊次數:235  發布時間:2022-06-27

“受俄烏沖突、大宗商品價格飆升以及潛在需求端被抑制等影響,集裝箱船和大型散貨船的短期投資令人擔憂!”

6月,摩根大通旗下資產管理公司全球運輸集團首席執行官安達西給出這樣的預測,未來12個月或將不再投資集裝箱船市場。

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而2021年已經是風云巨變。2021年國際集裝箱航運市場一路看漲,市場“一箱難求”;2021年國際油運市場罕見地持續低迷,油輪運力過剩;2021年全球煤炭和小宗散貨海運需求旺盛,運費水漲船高。哲尼思TMS物流管理系統

掌鏈·第一物流網近日出品的《2021年中國物流與供應鏈上市公司發展報告》,也對2021水運物流上市公司運營情況做了全景解讀,以下摘錄部分內容:

一、中國水運物流之“五最”

中遠??兀涸诩b箱航運領域屬中國最強,世界第四。

中遠海特:擁有規模和綜合實力居世界前列的特種運輸船隊。

中遠海能:油輪船隊運力規模世界第一,全球船型最齊全的油輪船隊。

招商輪船:擁有世界最大的自有VLCC船隊。

招商南油:國內唯一一家擁有國際國內油化氣運輸資質的水運企業。

二、中國水運物流14家上市,中遠??乜偸兄党?千億

(1)水運物流“10家A股+4家H股”:據掌鏈·第一物流網統計,截至2021年末,我國水運物流上市公司共有14家,其中,中遠系4家,招商系2家。(注:中遠??刂饕ㄟ^全資子公司中遠海運集運和控股公司東方海外國際,經營國際、國內海上集裝箱運輸服務及相關業務。東方海外國際相關數據不再單獨統計)

近五年上市企業有3家,分別是招商南油于2019年1月A股上市,中谷物流于2020年9月A股上市,盛航股份于2021年由新三板轉板A股上市。
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(2)中遠??乜偸兄氮毚?,實力全球第四:截至2021年末,中遠??乜偸兄禐?780.75億元,為我國水運物流上市公司總市值第一。海豐國際次之,總市值為618.46億元。

國際航運市場高度集中,全球集裝箱班輪業前十大船公司總運力占全球總運力超80%。根據法國航運智庫Alphaliner數據,截止2021年12月31日,全球前十大航運公司唯有中遠??卦诹?,中遠??厝蚣b箱運力排名第四;海豐國際排名第14位;安通控股排名第21位。

三、一超多強,中遠??貭I收、凈利雙第一

(1)營收—中遠??仄?千億,另有4家破百億:2021年隨著海運費的不斷飆升、屢創新高,全球大部分航運公司的收入均大幅增長。

2021年中遠???、海豐國際、安通控股營業收入較2020年增幅分別為94.85%、74.45%、61.21%,其中,營收增幅最高的中遠???021年營業收入3,336.9億元,是其他13家水運物流上市公司營業收入之和的3.5倍。

2021年我國水運物流上市公司營業收入突破百億的有招商輪船244.1億元、海豐國際192億元、中遠海能127億元、中谷物流122.9億元。
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(2)凈利—中遠??仄魄|,另有4家破十億:2021年中遠??貎衾麧?,038.5億元,較2020年上漲687.51%;海豐國際、招商輪船、中谷物流、安通控股凈利潤突破十億,分別為74.4億元、36.6億元、24.1億元、17.7億元。

中遠海能2021年年末對現有141艘船舶中的94艘船舶資產計提減值準備,合計約人民幣49.61億元。

(3)國際集運毛利率超42%,油輪市場低迷:據掌鏈·第一物流網統計,2021年我國國際集裝箱航運業務的毛利率在42%以上,沿海集裝箱航運業務的毛利率在21%以上。

受油輪市場持續深度低迷影響,油輪船隊收入暴跌,中遠海能外貿油運毛利率-21.4%,招商輪船油輪運輸毛利率-8.98%,在這種市場環境下,招商南油的油品運輸毛利率卻達19.45%。

四、13家上市公司各美其美,目標市場各有側重

(1)14家水運物流上市公司業務各有側重,主要情況如下:

1、中遠??兀簢H、國內集裝箱航運

2、海豐國際:亞洲集裝箱航運

3、安通國際:國際、國內集裝箱航運

4、中遠海特:海上特種運輸

5、中遠海能:國際、中國沿海原油及成品油運輸,國際液化天然氣運輸。

6、招商南油:油輪運輸的專業化公司

7、招商輪船:油輪(包括 LNG 船)、干散貨雙核心主業

8、盛航股份:國內沿海、長江中下游液體化學品、成品油水上運輸業務。

9、亞洲能源物流:經營一支由兩艘干散貨船組成并于全球營運的船隊

10、中谷物流:國內沿海集裝箱貨物運輸。

11、長航鳳凰:干散貨航運長江及沿海運輸,以及遠洋貨代。

12、寧波海運:國際國內的大宗干散貨運輸以及國內沿海成品油運輸,最主要的貨種為煤炭。

13、珠江船務:粵港澳航運。

(2)集運公司對大客戶和供應商依賴程度較低:從業務類型來看,經營集裝箱航運業務的上市公司對上下游企業依賴程度較低,前五大客戶銷售額占度銷售總額比例和前五大供應商采購額占度采購總額比例均不超過30%。
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系統 
中遠海能、寧波海運、盛航股份客戶和供應商集中程度較高。

五、資產負債率良好,短期償債能力差別大

整體上看,全行業保持了較好的資產負債情況,資產負債率保持在合理或較低水平。短期償債能力有所差別,長航鳳凰、盛航股份、中遠海特、中遠海能速動比率小于1。

六、中遠??匮邪l投入9.5億元,盛航股份用營收3.94%搞研發

掌鏈·第一物流網統計了6家水運物流上市公司的研發投入情況,整體上看,行業企業在研發上都有較大投入。2021年中遠??匮邪l投入9.5億元,研發團隊超2000人;招商輪船研發投入0.96億元;盛航股份用占營業收入3.94%的資金用于研發。
 

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